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央行昨净回笼1200亿元 市场资金较充裕

字号+ 作者:证券日报 来源:证券日报 2018-10-31 13:03 我要评论( )

10月29日央行公告称,临近月末财政支出增加,可对冲央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响,为维护银行体系流动性合理充裕,当日不开展逆回购操作。


10月30日讯 10月29日央行公告称,临近月末财政支出增加,可对冲央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响,为维护银行体系流动性合理充裕,当日不开展逆回购操作。

这是央行连续第二日暂停公开市场操作,昨日有1200亿元逆回购到期,自然净回笼1200亿元,为连续第二日净回笼。

东方金诚首席宏观分析师王青昨日在接受《证券日报》记者采访时表示,从“削峰填谷”,保持流动性合理稳定角度出发,考虑到临近月末财政支出增加,能够对冲逆回购到期、政府债券发行缴款等因素影响,央行连续两日暂停公开市场操作,累计净回笼1500亿元。从当前市场利率水平来看,DR007和R007均仅略高于2.55%的公开市场政策利率,3个月SHIBOR已降至2015年至2016年较低水平。可以说,当前市场流动性已处于合理充裕状态。由此,央行暂停公开市场操作,可以适度控制市场利率下行,体现货币政策向偏松方向微调合理有度,避免释放“大水漫灌”信号。

中国银行国际金融研究所研究员王有鑫昨日对《证券日报》记者表示,近期市场资金面较为充裕,市场利率走势稳中有降,并不需要持续的流动性刺激,以避免企业杠杆无序发展。而且,月末地方财政支出增加,流动性释放渠道更加多元,可有效对冲逆回购到期等的影响。近期随着上市企业股权质押问题凸显,包括地方国资委、央行、证券业协会、银保监会等在内的监管机构纷纷推出各项措施,通过加大再贴现再贷款额度、设立资管计划、允许符合条件的保险资产管理公司和养老保险公司发行专项产品等,帮助上市企业纾解股权质押和流动性难题,因此,目前已有多种渠道直接解决企业融资问题,央行无需额外释放流动性。

王有鑫表示,央行连续两日暂停公开市场操作,其中反映了央行的几方面态度,一是保持货币政策的稳健中性,既要维持流动性合理充裕,确保经济平稳运行,也要避免企业杠杆率过快上行,避免诱发资产泡沫。二是希望更多的采取直接手段缓解企业融资难和融资贵问题,缩短融资链条,疏通传导机制,而非单纯通过逆回购、MLF等手段释放流动性。 后续央行依然会视流动性整体情况和市场利率变动趋势,及时灵活调整货币政策。短期来看,市场流动性依然充裕,利率中枢逐渐下行,货币政策无需更多干预。

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