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明年降准空间大A股有望获支撑

字号+ 作者:经济导报 来源:经济导报 2018-12-24 10:06 我要评论( )

随着美联储年内第4次加息“靴子”落地,国内外金融、大宗商品等市场的变化备受关注。

随着美联储年内第4次加息“靴子”落地,国内外金融、大宗商品等市场的变化备受关注。“考虑到美联储此次加息透露出的‘鸽派’(温和)趋势,明年国内货币政策受到的约束将降低,有望维持稳健的结构性宽松格局。”20日,国创展博宏观研究部首席分析师李瑞华对经济导报记者表示,这一流动性的保障,除了能给实体经济带来融资便利外,对于A股市场也会带来一定支撑。
    之所以说美联储趋于“鸽派”表现,主要在于其主席鲍威尔的表态。美联储于北京时间20日召开的新闻发布会上,鲍威尔在前瞻性指引中就下调了经济增速预测,并下调长期中性利率25个基点,美联储也有更多官员(较9月)下调加息次数预期。另外,鲍威尔也表达了对经济不确定性的态度,认为现有的政策区间上限已经触及中性利率区间下限。
    美联储方面的表态随即带动了市场走势,黄金出现急挫,短时间内下跌了10美元/盎司左右,跌幅接近1%;美股也随之下跌,道指大跌500点,纳斯达克指数、标准普尔指数跌幅一度超过2%。
    在受访业内人士看来,黄金的急跌在于美联储加息趋缓,避险资金撤出,这种情况未来可能持续存在;而美股的下挫,则是美联储的表态依然低于市场预期,使得市场短期出现抛售情况。
    恒大研究院首席研究员任泽平在20日发布的报告中指出,伴随2019年美国经济边际放缓、通胀压力相对回落、金融市场波动或有加剧等情况,“我们认为美联储明年大概率加息2次,并于下半年结束加息。”
    美联储加息进入尾声,对于中国货币政策来说就少了一层外部环境压力,政策稳健甚至宽松和利率下行也就获得了更多空间。受访业内人士认为,明年央行在降准降息方面的出手次数会多于预期。任泽平更是在报告中提出,目前中国大型、中小型存款类金融机构存准率依然高达14.5%和12.5%,降准空间大。
    在李瑞华看来,明年若降准降息,再通过有效提升传导机制,实体经济有望获得长期稳定低廉的资金来源。而对于资本市场来说,实体经济的稳定也会给予A股有效支撑。

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