拓邦股份获66家机构调研：公司目前海外产能占比在20%以内，未来会根据市场需要逐步提升，经营端将考虑市场及客户需求，灵活进行调整（附调研问答）

小枫来为解答以上问题。拓邦股份获66家机构调研：公司目前海外产能占比在20%以内，未来会根据市场需要逐步提升，经营端将考虑市场及客户需求，灵活进行调整（附调研问答）,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！

　　拓邦股份（002139）3月27日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年3月27日接受66家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：资本市场、产业端对企业出海比较关注，拓邦在行业内出海较早，公司从战略布局、产业形势、经济形势方面看，出海为什么这么重要？出海带来哪些产业链、上下游变化

　　答：拓邦过去11年能够实现收入的9倍成长，重要原因之一是过去10年海外产能向中国转移，但目前在中美贸易、地缘政治等背景下，很多整机厂加快从中国向东南亚、欧美等海外转移的速度，公司因与国际客户的紧密合作及业务预见性，在海外进行了前瞻性的布局，2016年开始在印度、2019年在越南布局，部分是看好本地市场，部分是为满足客户需求，同步在海外布局，稳定客户份额。 目前全球一体化向多区域化发展的趋势已比较明确，智能控制器行业竞争格局在未来几年预计也会发生一些变化。 公司在这种发展趋势下，积极抓住产业出海的时机，虽然短期内会带来一定的费用增长，但这也是中国企业成为国际化企业的必经之路，公司在原有产品出海、制造出海基础上，进一步加强市场出海，坚定国际化战略、能力全球化，实现国际化运营，加速成为一家国际化的公司。

　　问：2023年公司毛利率提升显著，家电、工具提高突出，未来展望

　　答：公司2023年实现毛利率22.31%，同比提升2.17个百分点，四个行业毛利率均同比上升，其中工具、家电分别同比提升3.25个百分点、2.45个百分点。主要是两个举措：一是业务结构优化及产品创新，二是降本增效。 工具行业：客户集中度高，且以海外客户为主，2023年因面临行业库存挑战，公司工具业务收入增速放缓，但随着去库结束，行业需求逐步恢复。公司国际化战略的推进，有利于公司海外市场的突破，具备向头部客户国际化供应的能力，预计未来几年行业会回到正常的供需水平。 家电行业：聚焦优势品类，如大家电、厨电、创新小家电等，并拓展清洁电器、商业场景等应用，通过技术创新，实现细分领域的市占率的提升。家电、工具行业的毛利率都会与供应市场、汇率等因素相关。在供应市场、汇率相对稳定的前提下，公司通过持续的产品创新、降本增效、国产替代等措施的实施，毛利率仍具备提升空间。 新能源行业：作为公司成长业务，2023年收入增速5%左右，因部分收入是跟电池相关的，受电池行业影响，2023年整体毛利率提升不明显，但公司的储能BMS、直流充电模块、光储一体等产品在2024年下半年预计会迎来不错的业务突破。未来3年新能源板块依然是公司非常重要的成长板块。 工业行业：占总收入2.8%，毛利率27.59%，是几个行业中毛利率最高的，也是技术壁垒更高的板块，将受益于国产替代和智能制造。近 几年公司也在加大该领域关键技术和产品平台的投入，特别是未来机器人的应用推广，行业发展前景值得期待。

　　问：出口占比高，家电、工具、新能源出口的预期？未来海外产能趋势

　　答：公司目前海外产能占比在20%以内，未来会根据市场需要逐步提升，经营端将考虑市场及客户需求，灵活进行调整。公司对国内、外市场同样看重，未来国内、国外市场会同步发展。预计未来3年海外产能还会提升。

　　问：是否开始看到电动工具行业改善？如何看待储能系统激烈竞争和价格战

　　答：工具行业过去5年发展比较稳健，2023年因面临行业高库存和需求放缓的挑战，公司工具业务收入增速放缓，但随着去库结束，行业逐步回到正常的供需状态。公司四季度收入同比、环比实现两位数增长，也跟行业的恢复相关。 新能源行业的储能处于成长期，在市场扩大过程中存在激烈竞争相对正常。电池产能过剩，对我们的锂电池的业务拓展和盈利短期会有影响，但随着锂电池技术进步及成本下降，场景应用的渗透率在快速提升，这是对我们做场景应用的企业是更有利的，未来随着电池产能逐步出清，会形成良好的竞争局面。公司积累了“一芯3S”（电芯、BMS、PCS、EMS）的核心技术，凭借这些技术布局，已经在多个领域实现规模应用。在不同细分场景，会根据市场情况及自身技术储备、竞争力，提供差异化产品或解决方案，如在分布式电站、工商储场景为客户提供BMS产品，在新能源车充电场景提供充电桩及光储充解决方案。公司对新能源场景应用及未来业务发展充满信心。

　　问：公司在人形机器人领域的新进展？预计今年有明显的进展吗

　　答：目前在积极跟相关企业接洽中。近几年将加大在这个板块的战略洞察，同时会聚焦资源，利用积累多年的空心杯及伺服技术，紧跟头部客户的技术动态，深入理解产品，提升产品竞争力，逐步实现从部件能力到模组再到整体解决方案能力。今年预计在产品端会有能力上的提升，业务进展跟行业发展进程相关。

　　问：近几年，上游电子元器件价格有过较大波动，请问公司相关业务领域元器件的价格从未来几年来看，成本端会发生哪些变化

　　答：上游元器件会涨价或者成本有压力的主要原因有两个： 一是供需关系。疫情期间元器件的短缺主要是因为恐慌备货扩大需求，造成供需失衡，现阶段供需关系逐步恢复正常。 二是上游供应商产能。近两年家电、工具控制器上游的芯片领域国产替代趋势加快，产品能力得到下游客户验证之后，产能失衡的压力逐步得到缓解。 2023年，公司结合供需情况，有效实施降本增效，目前市场供应关系稳健，且公司聚焦的各个领域使用的芯片非市场上恐慌的高精尖品类，未来2-3年，上游供应市场将预计会比较稳定，价格波动会在合理的范围。

　　问：公司智能控制器的定价策略？未来公司产品的价格趋势变化

　　答：定价模式有三种，自主定价、成本加成和市场化定价（招标）。未来产品的价格趋势是会上升的，主要是功能和技术复杂度增加带来的价值提升，年报中有相关披露。

　　问：现阶段公司的产能利用率？公司今年的整体产能水平？是否有新增投产的预期

　　答：目前产能利用率不足。因行业的产业特点，厂房需提前3-5年布局，部分设备提前1年纳入采购计划，工人提前1个季度招聘。目前 生产场地能满足未来3年的发展。公司在全球有多个基地，要保留一定的交付弹性，今年不会大规模新增产能，基地之间会进行产能调配。2024年，公司会加大市场开拓，提升产能利用率和盈利能力。

　　问：公司电动工具未来如何实现增长

　　答：两个途径，1、拓客户份额：工具板块下游集中，公司在工具板块第一大客户份额稳定，其他客户份额较低，有份额提升空间； 2、拓品类。公司在工具板块可以提供控制器+BMS+电机+整机，可以在同一客户拓展品类。

　　问：为什么经营性现金流比利润好很多

　　答：经营性现金流是收付实现制，体现收支后留在企业的净额，和净利润的计算维度不同，净利润的计算会有费用分摊、折旧摊销等非现金支出的因素。另一方面因为2021年因供应紧张，公司备货提前支付了现金，2023年，公司积极去库存，购买材料支付的现金减少，同时公司加大收款力度，加快现金回流。 展望未来，公司所处行业智能化、低碳化、国际化的长期趋势未发生改变；在智能产品涌现、新旧经济转化以及国际市场需求加大的情况下，公司经营稳健且坚持创新、不断进步，持续构建技术平台和产品平台，公司有信心成长为一家可以穿越周期螺旋式上升的国际化公司。感谢大家的关注;

　　调研参与机构详情如下：

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名中海基金基金公司--中银基金基金公司--兴银基金基金公司--创金合信基金公司--华宝基金基金公司--博时基金基金公司--嘉实基金基金公司--国泰基金基金公司--国融基金基金公司--景顺长城基金公司--淳厚基金基金公司--真科基金基金公司--世纪证券证券公司--中泰证券证券公司--中金公司证券公司--中银国际证券公司--兴业证券证券公司--天风证券证券公司--太平洋证券证券公司--招商证券证券公司--申港证券证券公司--西部证券证券公司--长江证券证券公司--从容资产阳光私募机构--健顺投资阳光私募机构--宏鼎财富阳光私募机构--恒复投资阳光私募机构--拾年投资阳光私募机构--新思哲投资阳光私募机构--景熙资产阳光私募机构--沣沛投资阳光私募机构--淡水泉投资阳光私募机构--源乐晟资产阳光私募机构--睿亿投资阳光私募机构--鼎萨投资阳光私募机构--中邮人寿保险公司--合众资产保险公司--太平资产保险公司--Bin Yuan Capital海外机构--Pictet Asset Management海外机构--regents capital海外机构--Value Partners Limited海外机构--东方睿石其他--中信保诚其他--中融国际信托其他--兴银理财其他--博研睿选其他--喜世润投资其他--天时开元其他--承珞投资其他--明世伙伴其他--正圆投资其他--正心谷资本其他--汇华理财其他--浩源投资其他--源乘私募其他--盘京投资其他--米仓资管其他--红华资本其他--致合资产其他--西部利得其他--达晨财智其他--途灵资产其他--钜米资本其他--青岛星元其他--龙航资管其他--

来源：同花顺iNews

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