经历两年阵痛，深信服云业务收入占比超40%，网安业务上市后首下滑转型继续

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　　记者石飞月卢晓北京报道

　　自从2021年开启“全面云化”战略，深信服（300454）经历了两年阵痛期，2023年终于迎来一个小丰收年。4月10日，深信服公布的2023年财报显示，其归母净利润在经历两年下滑后终于止跌回升，云业务收入在整体营收中的占比也首次超过40%。

　　然而，作为国内较早从事网络安全业务的企业之一，深信服网安业务的收入遭遇了上市以来首次下滑，云业务的毛利率水平还拖累了整体毛利率。此外，深信服上市后在资本市场的表现也算不上好，该公司上市当天的股价达到113.74元/股，这几年最高时涨到333.06元/股，但截至4月11日收盘，其股价还不到巅峰时期的1/5，仅为57.95元/股。

　　网安营收上市以来首次下滑

　　2023年，深信服实现营收76.6亿元，较2022年增长3.36%；归属于上市公司股东的净利润为1.98亿元，较2022年增长1.89%。

　　其中，第一大业务网络安全实现营收38.92亿元，同比减少0.14%，毛利率为81.24%，同比增长0.74%。

　　这是上市以来，深信服网安业务营收首次下滑。深信服于2018年正式登陆创业板，2018年-2022年，其网安业务(2020年前称为信息安全业务)营收增速分别为24.55%、44.94%、17.76%、10.15%和5.66%。

　　深信服在财报中解释称，网络安全业务未能实现增长，主要是由于全网行为管理AC、移动安全、应用交付AD等成熟产品线的新增订单情况不理想，而包括XDR、安全托管服务(MSS)等在内的战略业务因仍在市场探索和教育阶段，虽然保持了较快的增长，但收入规模仍较小，对安全业务整体增长的拉动效果尚不明显。

　　从行业角度来看，深信服指出，2022年以来，受宏观经济下行压力增大等因素影响，政府和企业在网络安全方面的预算增幅有所降低，需求侧表现不佳，加之市场竞争日趋激烈，短期内中国网络安全市场增长有所放缓。

　　 IDC发布的《2023年第四季度中国IT安全硬件市场跟踪报告》显示，受宏观经济、预算收紧等因素的影响，2023年中国IT安全硬件市场规模达到224.8亿元，同比下降0.9%，增速不及预期。

　　为了提高自身产品竞争力，深信服和360、奇安信等从事网安业务的公司一样，趁着大模型的热度，于去年推出了安全大模型。据介绍，深信服自研大模型——安全GPT(Security GPT)是该公司构建的以AI为核心的“开放平台+领先组件+云端服务”的安全新范式的垂直领域大模型。2024年，该公司又持续发布了安全GPT3.0升级版本，对抗定向钓鱼攻击检出率突破91.4%，远远超越传统方案。

　　深度科技研究院院长张孝荣对《》对记者表示，AI大模型与网络安全的结合是当前网络环境下的必然。“随着网络攻击手段的不断演进和复杂化，传统的安全防御手段已难以满足现代网络安全的需求，而AI大模型通过其强大的学习和处理能力，能够实现对海量安全数据的深度分析和挖掘，从而更准确地识别潜在的安全威胁和风险。”但他也指出，不可否认一些企业也是在追赶市场热点，给股市讲故事。

　　云业务利润率仍有提升空间

　　值得一提的是，深信服全面云化转型成效渐显，2023年云计算及IT基础设施业务收入占整体营收的比重首次超过40%，达到40.33%，其老本行网安业务的营收比重下降至50.79%。

　　深信服是国内最先开始进行“云化”的网安企业，很早就提出了云检测与云防御理念，但直到2021年才开启“全面云化”战略，决定深入云计算赛道。

　　财报显示，2023年深信服云计算及IT基础设施业务收入约30.9亿元，同比增长8.07%，其中超融合HCI产品收入保持了较为稳定的增长。深信服在财报中表示，该公司超融合HCI在2023年发布了全新的6.9.0版本，存储EDS也发布了501高性能版本。

　　云业务的毛利率增长至47.47%，而从2020年开始到2022年，这一板块毛利率已经连续三年下滑。《》记者就云业务毛利率近几年的变化原因采访了深信服方面，截至发稿，对方未给出回复。

　　深信服在财报中提到，2023年，公司通过持续加强和上游芯片、部件、整机厂商的技术创新以及战略合作等措施，进一步提升了供应链管理水平和对上游厂商的议价能力。

　　如果与同行对比，深信服云业务的毛利率仍有增长空间，比如2023年上半年，青云科技云产品的毛利率就达到了54.04%。

　　不过，文渊智库创始人王超认为，未来公有云才是大趋势(深信服主做私有云)。他对《》记者表示，虽然在国内市场，私有云的利润率相对于公有云来说更高，总体规模上还差得远，公有云不用为单一客户去调剂，效率更高，私有云需要为单一客户提供定制资源，成本并不低，未来随着规模的持续扩大，未必能一直保持高利润，所以后续均值可能还会回归。

　　总体来看，记者注意到，云业务的毛利率水平其实在一定程度上拉低了深信服整体的毛利率，也间接影响了归母净利润的增长。在深信服三大业务中，云计算及IT基础设施业务的毛利率是最低的，网络安全业务去年的毛利率为81.24%，基础网络和物联网业务的毛利率为53.24%，该公司整体毛利率为65.13%。

　　2023年，深信服归母净利润增幅为1.89%，与和该公司并称为“网安三巨头”的奇安信和启明星辰（002439）形成对比。2023年，奇安信归母净利润增长25.07%，启明星辰归母净利润增长17.44%。

　　但不得不说，深信服在云化转型这条路上已经开始走稳。2021年开启全面转型后，深信服的利润情况并不乐观，2021年和2022年的归母净利润分别下滑66.29%和28.84%。

来源：华夏时报

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