光正眼科获46家机构调研：公司眼科业务的预算配置坚持“以屈视光为龙头，以白内障眼底病为基础，眼表（干眼）、眼整形为突破方向”的路线（附调研问答）
小枫来为解答以上问题。光正眼科获46家机构调研：公司眼科业务的预算配置坚持“以屈视光为龙头，以白内障眼底病为基础，眼表（干眼）、眼整形为突破方向”的路线（附调研问答）,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！
光正眼科（002524）5月9日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年5月7日接受46家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：从全年角度看，2024年集团整体的收入和利润预期大概是怎样
答：2024年的主要预算目标是实现销售收入11.83亿元，同比增长10%。其中，医疗板块预算为9.42亿元，钢结构板块为1.96亿元，能源板块4446万元，整体净利润预算约4600万元。
问：4月整体经营情况？第二季度的经营情况，与第一季度环比，公司预计会呈现怎样的发展节奏
答：4月份，公司白内障、视光和眼底病业务均实现了与去年同比的一定比例增长，其中视光业务呈现了两位数以上的增长率； 屈光受整体消费形势影响，目前尚未观察到与去年同比的增长。目前公司第二季度经营情况按预算目标推进。
问：对利润端进行详细解析，包括钢结构和能源业务以及总部费用对利润的影响。
答：2023年情况显示，眼科板块实现了约2700万元的盈利，能源板块实现了约445万元的盈利。由于总部相关费用被计入钢结构业务主体，导致从整体报告来看，钢结构板块呈现亏损状态。但如果排除总部费用的影响，钢结构业务本身是可以实现盈利的。2023年，总部费用确实对利润产生了一定影响——去年，为提升运营效率，公司聘请了BCG咨询机构，其咨询服务费用在当年有较大支出。此外，2023年的股权激励费用也比2022年大幅增加，这些相关费用合计起来在总部费用方面对利润产生了明显影响。
问：公司今年在眼科业务经营的扩张规划
答：今年公司眼科业务的经营策略集中在以下方面：第一，坚定实施既有战略，走区域聚焦规模化发展路线，在以上海为核心的长三角地区和京津冀进行深入布局。第二，加速对去年新开医院和诊所的培育进程，尽快实现盈利。新建或并购医院方面，会根据市场状况、体外参股医院的规范化处理进度和利润水平是否达到上市公要求进行适时推进，相关事项满足信息披露标准后会及时向外界公布。第三、运营层面，以“高质量发展”为主线，重点推进经营管理的全面精细化，以提升利润率水平，通过更佳的利润表现更好回馈投资者。
问：一季度公司业务板块的拆分
答：眼科业务收入约1.8亿元，占一季度总营收2亿元的绝大部分。在眼科业务中，屈视光业务占比为56%，白内障业务占比约为31%。这是第一季度整体情况，至于四月以来的变化，如前所述，财务口径数据仍在核算中。从运营数据看，四月份白内障业务的收入增长较快，同比和环比均实现了增长。视光业务同样实现了同比双位数增长。至于屈光业务，四月份属于相对的淡季，但我们预计五月份将会进一步的修复。
问：公司上海收入占比较大，想问一下上海地区白内障的政策，以及2023年的客单价和手术台数的情况。
答：公司大约60%收入来源于上海地区，上海整体经济发展水平较高，GDP稳健，且财政收支状况良好，财政支付能力较强，因此我们能够按月进行及时的结算，相较于其他地方，回款周期具有明显优势。得益于此，我们的医保政策执行总体上是较为有利的。 目前，大家普遍关注的是白内障晶体和相关耗材的国采问题。在上海地区，与医保的国采结算价格尚未实施，我们目前正在等待相 关政府部门的政策出台。 关于白内障手术量，2023年公司白内障手术台数同比增长了约77%。与2022年相比，我们的客单价也有所提升，增长幅度达到了数百元。
问：拆解24年预算收入当中各个板块的预算情况
答：公司眼科业务的预算配置坚持“以屈视光为龙头，以白内障眼底病为基础，眼表（干眼）、眼整形为突破方向”的路线。2023年，白内障业务表现强劲，收入高，占公司眼科总收入的38%左右，反映出其在公司战略中的重要性。这一业务的增长得益于疫情后需求的集中释放以及老年人群中白内障手术的高发病率，加之社会老龄化的加剧，为业务增长提供了持续动力。 此外，随着经济发展和老年人对视觉质量要求的提高对高端晶体和屈光性白内障手术的需求日益增长，成为产品升级的主要趋势，公司对此持积极态度并设定了发展目标，2024年预算白内障业务保持增长且收入占比36%左右。屈视光业务，作为消费型眼科，自2018年起收入占比显著提升，2023年占眼科收入的比重约50%，公司2024年计划进一步提升其收入占比，并预计其增长速度将超过白内障业务，体现了对屈视光业务增长潜力和市场扩张战略的重视。
问：有哪些具体的降本增效的做法
答：第一，新建医院的培育方面，特别是新建医院从建设期转为固定资产后，通过快速增长的收入来弥补增加的折旧和摊销费用，尽快实现盈利。以崇明医院为例，其在获得医保资质后首月业绩显著超预算，归功于公司在上海区域的品牌影响力和成熟团队的运营能力。 第二，为实现降本增效，公司规划了一系列措施，涉及运营面和管理层面。屈光方面，公司关注上游耗材的采购成本，并力求通过采购策略实现成本优化。同时，公司通过全国联动的方式，充分发挥核心专家的优势，以提升核心人才的人均产值（对公司收入的贡献），此外，产品层面推动创新，如屈光精准术式的推广。 对于视光业务，公司计划深化校园服务和筛查，并优化产品策略组合，以实现更精准的市场定位。如上所述，公司对每个病种有针对性部署，并通过精细化运营、成本控制、定期复盘和资金运营监管等手段，持续提升成本效益。此外，公司还将加强年度目标预算的执行考核力度，并利用考核激励机制等管理措施，确保目标的实现。
问：公司在资产负债优化方面会有什么举措？以及后续并购医院资金来源的安排
答：实际上，公司目前的有息负债额并不高。导致资产负债率上升的主要原因是在收购新视界眼科医院49%股权时的会计处理方 式。根据会计准则，交易中有超过6亿元的资金不能确认为商誉，而是需要从净资产中扣除，这一处理方式直接导致了资产负债率的上升。 关于未来的资金来源，公司将继续以眼科业务的发展为首要任务，并逐步剥离钢结构和能源资产。一方面，通过剥离能源资产，我们可以产生一定的现金流，可能作为并购医院的资金来源之一（通过这种方式的资产剥离，不仅可以产生一定的效益，还有助于降低公司的资产负债率）。另一方面，如果未来有并购事项，也可以通过银行贷款或证券市场融资来获取所需的资金。
问：公司能源和钢结构这块非业务的剥离有没有一个时间表
答：公司正在积极推进相关事项，并期望在本年度内取得一些明显的进展。相关事项达到信息披露标准及时点要求后将依法在法定信息披露媒体披露。
问：公司会如何应对国采对白内障业务的一定冲击
答：公司对白内障国家集中采购（国采）政策持积极态度，认为虽然该政策会导致手术耗材价格下降，但长远看有利于提升白内障手术的渗透率和普及率，从而扩大手术量和市场空间。公司在白内障手术领域具有传统优势，包括优质的医疗服务、专业的医疗团队、健全的渠道建设和市场拓展能力。公司计划在2024年实现手术量增长，并利用市场渗透率的增加来扩大市场份额。同时，公司注意到随着消费能力的提升，老年患者对高端晶体的接受度和需求在增长，这表明白内障手术正向高端晶体和屈光性白内障术式转型，有助于维持公司客单价的稳定。尽管预计客单价可能会略有下降，但手术量的增长将部分抵消这一影响。至2023年，公司中高端手术量占比已达到77%，体现了公司在该医疗服务市场的地位。
问：如何展望后续可能的商誉减值
答：公司的商誉主要集中在两个方面：一是能源板块的商誉，已基本消除，目前账面商誉余额小且当前暂无减值迹象；二是在收购新视界眼科医院时产生的约两亿多元商誉减值。为降低2024年商誉减值风险，公司将严格执行预算计划。2023年，义乌地区因总经理更换和医疗病种调整导致预算未达标，产生了商誉减值。针对2024年，公司将重点关注义乌地区，确保新任总经理、诊疗环境、设备和人员全面到位，以实现预算目标，避免大规模商誉减值。 商誉减值与预算完成情况紧密相关，去年公司收入10.7亿元，商誉减值仅为126万元，状态稳定。今年预算目标为11.8亿元，增长幅度合理且管理层具备信心实现上述目标。因此，公司预计整体商誉减值状况可控，风险在可接受范围内。
问：如何展望后续的三费变化
答：2023年，公司眼科业务增长48%，带动了销售和管理费用的提升。销售费用增加主要是由于2023年广告宣传力度加大，以及员工薪酬的增长。管理费用增长最显著的是员工薪酬部分，同时新一轮股权激励计划也增加了股权支付费用。财务费用增长总体来看是有限的，总额约300多万元。 2024年，公司预计销售收入将增长10%以上，同时力争控制销售费用、管理费用和财务费用的增长，确保费用增长与营业额增长相匹配，并关注市场环境变化，特别是线上投入的效益。财务费用预计将保持稳定或略有下降。公司将着重降低成本和提升效率，减少非医疗资产以改善资金状况，减少负债，降低财务费用，并注重客户维护和品牌建设，提高自然到诊比例，从而降低销售费用率，实现降本增效。
问：医疗服务以外的业务是否有剥离预期呢
答：公司整体战略聚焦于眼科主业，加速非医业务剥离。目前，非医业务剥离是公司层面重点战略事项，由专门高管专司负责，期望在本年度内取得明显进展;
调研参与机构详情如下：
来源：同花顺iNews
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