东吴证券：给予埃斯顿增持评级

小枫来为解答以上问题。东吴证券：给予埃斯顿增持评级,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！

　　东吴证券股份有限公司周尔双近期对埃斯顿（002747）进行研究并发布了研究报告《2024年中报点评：业绩短期承压，静待行业出清利润水平回升》，本报告对埃斯顿给出增持评级，当前股价为12.24元。

　　埃斯顿

　　投资要点

　　事件：公司发布2024年中报，2024H1公司实现归母净利润-0.73亿元，同比-175.37%，接近此前业绩预告中值；实现扣非归母净利润-0.97亿元，同比-240.11%，接近此前业绩预告下限。

　　营收小幅波动，增长不及预期，利润端承压

　　2024H1公司营收21.69亿元，同比-3.21%；归母净利润-0.73亿元，同比-175.37%；扣非归母净利润-0.97亿元，同比-240.11%。分业务看：①工业机器人及智能制造业务营收16.53亿元，同比-4.55%；②自动化核心部件业务营收5.16亿元，同比+1.33%。业绩短期承压主要系机器人行业需求下滑，投资放缓及市场竞争加剧，收入增长不及预期，人员费用增长、折旧摊销等固定成本费用增加，对公司净利润产生较大影响。此外公司为构建长期发展核心竞争力，继续保持了高研发投入，在全球研发体系、销售网络、生产能力及人才储备等方面投入较大。2024Q2公司实现营收11.66亿元，同比-7.10%；归母净利润-0.80亿元，同比-247.07%，扣非归母净利润-0.84亿元，同比-326.39%。

　　市场竞争加剧，盈利能力下滑

　　2024H1综合毛利率29.33%，同比-3.76pct，分业务来看：①工业机器人及智能制造业务：毛利率28.13%，同比-5.31pct；②自动化核心部件：毛利率33.17%，同比+1.27pct。

　　2024H1销售净利率-3.22%，同比-7.80pct。期间费用率为32.96%，同比+3.25pct。其中销售/管理(含研发)/财务费用率分别为10.36%/20.08%/2.52%，分别同比+2.19/+1.36/-0.29pct。销售费用率上升主要为人员增加所致。同时公司保持高研发投入，研发费用率有所上升。

　　短期波动不改长期向好趋势，关注焊接机器人放量增厚业绩

　　1)当前我国工业机器人行业处于激烈竞争卡位阶段，头部企业将凭借完善的供应链及优异的管理能力获得更高的市场份额，行业逐渐向头部集中，盈利能力将逐渐修复。我们认为短期的波动不改国内工业机器人长期发展趋势，中长期来看，机器替人大势所趋，2023年1月《“机器人+”应用行动实施方案》提出到2025年制造业机器人密度较2020年实现翻番，在国内人口基数不变的情况下工业机器人销量仍有翻倍空间，公司作为国产工业机器人龙头深度受益机器替人及国产化趋势，长期发展可期。

　　2)智能焊接机器人产业化已基本落地，公司旗下Cloos为全球焊接机器人隐形龙头，兼具软硬件实力，与中集飞秒的合作进展顺利，有望充分受益于智能焊接机器人1-10放量。

　　盈利预测与投资评级：我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为2.04/3.06/4.26亿元，当前市值对应PE分别为52/35/25倍，考虑到公司在工业机器人领域的龙头地位，维持公司“增持”评级。

　　风险提示：制造业复苏放缓，工业机器人需求不及预期，行业竞争加剧

　　数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券周尔双研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为35.39%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.04亿，根据现价换算的预测PE为53.22。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为21.7。

　　以上内容为据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

来源：证券之星

以上就是关于【东吴证券：给予埃斯顿增持评级】的相关内容，希望对大家有帮助！